国泰君安：有色金属行业点评
来源：高端财经
时间：2009-07-03 11:36:38 我要评论
近期有色金属板块部分个股再度活跃，其中涨幅较大的辰州矿业,成交量持续放大的紫金矿业，都表明有色金属仍是上升中的热点。国泰君安3日发布有色金属行业点评报告，具体如下:
在国泰君安前期报告中，谈及今年投资的主线在于经济恢复以及通胀的预期。目前看来经济仍在沿着U 型趋势演进；而通胀的问题在目前看来，各大央行也仅是在强调对于短期通缩的担忧而非未来的通胀，因此流动性的问题还不会短期收[被屏蔽广告]
缩。
对于贵金属，国泰君安认为诸如中金黄金,山东黄金的上涨逻辑在于考虑了通胀预期对于金价上涨的影响(例如以1200 美元/盎司金价计算，中金黄金的PE 估值基本才和国外同类公司相当)。由于现阶段的市场是典型的资金推动型，趋势投资成为主流，市场把估值指标已经放在其次位置考虑。而考虑补涨因素，市场开始重新寻找涨幅低,相对低估的品种。
现阶段无论从估值(PE/PB),公司管理层,中报超越市场预期等因素考虑，紫金矿业都是贵金属品种中的首选。困扰公司股价的无非是产业资本和金融资本的博弈，随成交量的持续放大，国泰君安相信紫金矿业在3 季度是最稳健的投资标的。
基本金属中国泰君安建议中期关注铝业板块的表现。从行业角度看，铝价涨幅是持续落后于其他工业金属的，铝行业公司的估值泡沫也相对小一些。但随着房地产,工业的逐步复苏，以及未来可能出现通胀角度考虑，铝价中期存在上行空间；而铝业公司的业绩，在目前看来随价格波动弹性是最大的。国泰君安的推荐次序为神火股份,南山铝业,中国铝业。
其他子行业中，如果全面通胀时代来临，国泰君安也建议关注一下鄂尔多斯,云海金属(未来铝价上行必然带动镁价上涨)股价的补涨。
在国泰君安前期报告中，谈及今年投资的主线在于经济恢复以及通胀的预期。目前看来经济仍在沿着U 型趋势演进；而通胀的问题在目前看来，各大央行也仅是在强调对于短期通缩的担忧而非未来的通胀，因此流动性的问题还不会短期收[被屏蔽广告]
缩。
对于贵金属，国泰君安认为诸如中金黄金,山东黄金的上涨逻辑在于考虑了通胀预期对于金价上涨的影响(例如以1200 美元/盎司金价计算，中金黄金的PE 估值基本才和国外同类公司相当)。由于现阶段的市场是典型的资金推动型，趋势投资成为主流，市场把估值指标已经放在其次位置考虑。而考虑补涨因素，市场开始重新寻找涨幅低,相对低估的品种。
现阶段无论从估值(PE/PB),公司管理层,中报超越市场预期等因素考虑，紫金矿业都是贵金属品种中的首选。困扰公司股价的无非是产业资本和金融资本的博弈，随成交量的持续放大，国泰君安相信紫金矿业在3 季度是最稳健的投资标的。
基本金属中国泰君安建议中期关注铝业板块的表现。从行业角度看，铝价涨幅是持续落后于其他工业金属的，铝行业公司的估值泡沫也相对小一些。但随着房地产,工业的逐步复苏，以及未来可能出现通胀角度考虑，铝价中期存在上行空间；而铝业公司的业绩，在目前看来随价格波动弹性是最大的。国泰君安的推荐次序为神火股份,南山铝业,中国铝业。
其他子行业中，如果全面通胀时代来临，国泰君安也建议关注一下鄂尔多斯,云海金属(未来铝价上行必然带动镁价上涨)股价的补涨。
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